Derivada negociada em bolsa.
O que é um "Derivado Negociado em Bolsa"
Um derivativo negociado em bolsa é um instrumento financeiro cujo valor se baseia no valor de outro ativo e que negocia em uma troca regulada. Os derivativos negociados em bolsa tornaram-se cada vez mais populares devido às vantagens que possuem sobre os derivados de balcão (OTC), como a padronização, a liquidez e a eliminação do risco de inadimplência. Futuros e opções são dois dos mais populares derivados negociados em bolsa. Esses derivativos podem ser usados para proteger a exposição ou especular sobre uma ampla gama de ativos financeiros, como commodities, ações, moedas e taxas de juros.
BREAKING Down 'Exchange Traded Derivative'
Os derivativos negociados em câmbio são especialmente adequados para o investidor varejista devido aos seguintes recursos que os distinguem de derivados OTC -
Padronização: a troca tem termos e especificações padronizados para cada contrato derivado, facilitando ao investidor determinar quantos contratos podem ser comprados ou vendidos. Cada contrato individual é também de um tamanho que não é assustador para o pequeno investidor.
Eliminação do risco de inadimplência: a troca de derivativos atua como contraparte de cada transação envolvendo derivativos negociados em bolsa, tornando-se efetivamente o vendedor para cada comprador e o comprador para cada vendedor. Isso elimina o risco de que a contraparte da transação de derivativos possa inadimplente em suas obrigações.
Os derivados negociados em bolsa não são favorecidos pelas grandes instituições por causa das características que os tornam atraentes para os pequenos investidores. Por exemplo, os contratos padronizados podem não ser úteis para instituições que geralmente comercializam grandes quantidades de derivativos devido ao menor valor nocional de derivados negociados em bolsa e sua falta de personalização. Os derivados negociados na bolsa também são totalmente transparentes, mas isso pode ser um obstáculo para as grandes instituições, que talvez não desejem que suas intenções comerciais sejam conhecidas pelo público em geral.
Outra característica definidora dos derivados negociados em câmbio é a característica de mark-to-market, em que os ganhos e as perdas em cada contrato derivado são calculados diariamente. Se o cliente tiver incorrido em perdas que tenham corroído a margem colocada, ele terá que reabastecer o capital exigido em tempo hábil, ou arriscar a posição derivada sendo vendida pela empresa.
Qual é o risco padrão de um derivado?
O risco de incumprimento de um derivado é o risco de uma contraparte de um contrato de derivativos financeiros não cumprir as obrigações decorrentes dos termos do contrato. Isso geralmente é conhecido como risco de contraparte. Um derivado é um contrato financeiro, e seu valor é baseado em um ativo subjacente. Os tipos mais comuns de derivativos são contratos de futuros, contratos a prazo, swaps e opções.
O risco de contraparte é apenas uma preocupação para certos tipos de derivados que são negociados no balcão. Os swaps de inadimplência de crédito geralmente são negociados no balcão entre as mesas de negociação de grandes instituições financeiras. São contratos bilaterais. O padrão em swaps de inadimplência de crédito e outros tipos de acordos de swap foi um dos fatores precipitantes da crise financeira de 2008. Se uma das partes cumprir as suas obrigações nos termos do contrato, a outra parte tem pouco recurso para se tornar financeiramente integral. Além disso, os derivados de balcão não possuem transparência de preços e liquidez associada a derivativos negociados em bolsas centralizadas.
Derivados negociados em trocas centralizadas, como o Chicago Mercantile Exchange, não possuem risco substancial de inadimplência. O tipo mais comum de derivativos é opções em ações e fundos negociados em bolsa. As opções são negociadas através de uma troca centralizada, que serve como a contraparte real do contrato de opção. A troca entra então em um contrato de opção oposta com outra parte para compensar esse risco. Assim, todos os contratos de opções têm a troca como contraparte centralizada. Devido a uma regulamentação substancial e requisitos de capital elevados, há muito pouco risco de inadimplência para as trocas.
los libro 6- derivados e alt invs.
ИГРАТЬ.
Um derivado tem um valor que é derivado do valor de outro recurso ou taxa de juros.
Derivados negociados em bolsa, nomeadamente futuros e algumas opções, são negociados de forma centralizada.
locais e padrão de arco, regulamentado e sem risco de incumprimento.
Forwards e swaps são contratos personalizados (derivativos de balcão) criados por.
concessionários e instituições financeiras. Existe uma negociação muito limitada desses contratos em.
Os marcadores secundários e o risco padrão (contraparte) devem ser considerados.
Um compromisso a prazo é uma promessa vinculativa para comprar ou vender um ativo ou fazer um.
pagamento no futuro. Contratos a termo, contratos de futuros e swaps estão em frente.
compromissos. Uma reivindicação contingente é um bem que possui valor somente se ocorrer algum evento futuro.
(por exemplo, o preço dos ativos é maior do que um preço especificado). Opções e derivados de crédito são.
derivados de crédito e comparar suas características básicas;
Os contratos a prazo obrigam uma das partes a comprar, e outra a vender, um ativo específico em um.
preço predeterminado em um momento específico no futuro.
Os contratos de swaps são equivalentes a uma série de contratos a prazo sobre taxas de juros,
moedas ou retorno de capital.
Os contratos de futuros são muito semelhantes aos contratos a prazo, mas são negociados em bolsa, bastante líquidos,
e exigem liquidação diária de quaisquer ganhos ou perdas.
Uma opção de chamada dá ao titular o direito, mas não a obrigação. para comprar um ativo em um.
preço predeterminado em algum momento no futuro.
Uma opção de colocação dá ao titular o direito, mas não a obrigação. para vender um ativo em um.
preço predeterminado em algum momento no futuro.
Um derivado de crédito é um contrato que fornece uma recompensa se ocorrer um evento de crédito.
Os mercados derivados são criticados por sua natureza arriscada. Contudo. muitos mercados.
participamos nós derivados para gerenciar e reduzir exposições de risco existentes.
Os títulos derivativos desempenham um papel importante na promoção de preços de mercado eficientes e.
reduzindo os custos de transação.
A arbitragem de Risklen refere-se a mais do que o risco-fre, e taxa de retorno sem risco. ou.
obtendo um ganho imediato sem nenhum possível futuro Iiabiliry.
Pode-se esperar que o arbitragem força os preços de dois títulos ou carteiras de títulos.
para serem iguais se tiverem os mesmos fluxos de caixa futuros, independentemente de eventos futuros.
um contrato a prazo;
Um contrato a prazo entregue em um activo específico que o comprador (comprador) pagará.
um certo montante em uma data futura para o short, que irá entregar uma certa quantidade de um.
O risco de incumprimento em • contrato a prazo é o risco de que a outra parte no contrato não.
realizar na liquidação, porque normalmente nenhum dinheiro muda de mãos no início do.
a rescisão antes do vencimento pode afetar o risco de crédito.
Um contrato a prazo com liquidação de cinzas não requer entrega do subjacente.
ativos, mas um pagamento de cinzas na data de liquidação de uma contraparte para a outra,
com base no preço do contrato e no preço de mercado do ativo na liquidação.
A rescisão antecipada de um contrato a termo e a realização de um novo contrato.
contrato antecipado com a posição oposta, no preço a prazo esperado anterior a ele.
Esta rescisão antecipada com a fixação do montante do ganho ou perda na data de liquidação.
Se este novo avanço for com uma contraparte diferente do que o original, há crédito.
ou risco padrão a considerar, uma vez que uma das duas contrapartes pode deixar de honrar a sua.
obrigação ao abrigo do contrato a prazo.
Um usuário final de um contrato a prazo é, na maioria das vezes, uma empresa que cobre um risco existente.
Comerciantes forward, bancos de luge. ou as corretoras originam contratos a prazo e recebem o.
lado longo em alguns contratos e o lado curto em outros. com um spread em preços para.
compensar os custos reais, suportar o risco de incumprimento e qualquer risco de preço não coberto que eles.
e obrigações de cupom.
Um contrato de equivalência patrimonial pode estar em estoque único. um portfólio personalizado ou um.
índice de ações, e é usado para proteger o risco de preços de ações em alguma data futura.
• Contratos a prazo e escritos em uma base de retorno total (incluindo.
dividendos), mas geralmente são baseados apenas em um valor de índice.
• O índice é transferido em dinheiro com base no valor nocional e na porcentagem.
diferença entre o valor do índice no contrato a termo eo nível do índice real.
Os contratos a prazo em que os títulos são subjacentes podem ser citados em termos de.
o desconto em zero - & lt;: coupon bond. (por exemplo, "T · bill") ou em termos do rendimento até a maturidade.
em títulos de cupom. Os encaminhamentos sobre títulos corporativos devem conter provisões especiais para negociar.
com a possibilidade de usar o padrão, você está bem ... com. nenhidades de chamada ou conversão. Frente.
Os contratos também podem ser escritos em carteiras de títulos de renda fixa ou em índices de títulos.
LIBOR e Euribor.
Os depósitos a prazo Eurodólar são empréstimos não garantidos a curto prazo denominados em USD para grandes.
Bancos do centro de dinheiro fora dos Estados Unidos.
A Taxa Aberta Interbancária de Londres (LIBOR) é uma taxa de referência internacional para.
Eurodólar depósitos e é cotado por 30 dias, 60 dias, 90 dias, 180 dias ou 360 dias.
Euribor é o equivalente para depósitos bancários denominados em euros a curto prazo (empréstimos a.
Tanto para o L1BOR quanto para o Euribor, as taxas são expressas como taxas anuais e o interesse real é.
com base no prazo do empréstimo como proporção de um ano de 360 dias.
Os contratos de taxa de juro (FRAs) servem para proteger a incerteza sobre as taxas de curto prazo.
(por exemplo, L1BOR de 30 ou 90 dias) que prevalecerão no futuro. Se as taxas aumentam, o longo recebe.
um pagamento na liquidação. O curto recebe um pagamento se a taxa especificada cai para um nível.
abaixo da taxa do contrato,
termos da fórmula de recompensa;
taxa do contrato a prazo e taxa na liquidação, e o denominador é para desconto.
diferencial de juros de volta à data de liquidação à taxa de mercado na liquidação.
Os contratos a prazo de divisas especificam que uma parte entregará uma certa quantidade de um.
moeda na data do extrato em troca de um determinado montante de outra moeda.
Sob a liquidação em dinheiro, um único pagamento em dinheiro é feito na liquidação com base no.
diferença entre a taxa de câmbio fixada no contrato e a taxa de câmbio do mercado.
na data de liquidação.
Como os contratos a prazo, os contratos de futuros são mais comuns para a entrega de.
commodities e ativos financeiros em uma data futura e pode exigir entrega ou liquidação.
Comparado com contratos a termo, contratos de futuros:
• Comer mais líquido, trocar trocas e pode ser fechado por um comércio de compensação.
• Não tem risco de contraparte; A câmara de compensação atua como contraparte de cada lado.
• Têm custos de transação mais baixos.
• Exigir depósitos de margem e marcar ao mercado diariamente.
• São contratos padronizados quanto à quantidade de ativos, qualidade, datas de liquidação e entrega.
mercados, e explica o papel da margem inicial, margem de manutenção, variação.
margem e liquidação na negociação de futuros;
Os depósitos de margem de futuros não são empréstimos, mas depósitos para garantir desempenho ao abrigo do.
termos do contrato.
A margem inicial é o depósito necessário para iniciar uma posição de futuro.
A margem de manutenção é o valor da margem mínima. Quando a margem cai abaixo disso.
montante, deve ser trazido de volta ao seu nível inicial ao depositar a margem de variação.
Os cálculos de margem são baseados no preço de liquidação diária, a média dos preços de.
negociações durante um período de encerramento definido pela troca.
interpretar o saldo da margem, dado o saldo do dia anterior e a mudança em.
o preço de futuros;
As negociações não podem ocorrer a preços que diferem dos preços de liquidação do dia anterior.
mais do que o limite de preço e o arco deve ser limitado (para cima) quando o novo equilíbrio.
O preço abaixo é abaixo (acima) do preço mínimo (máximo) do dia.
A marcação ao mercado é o processo de adição de ganho. ou subtraindo perdas da.
conta de margem diária, com base na mudança nos preços de liquidação de um dia para o outro.
O ajuste de mark-to-market adiciona os ganhos do dia no valor do contrato para o.
longo'. saldo de margem e subtrai-los do saldo de margem do short, ou subtrai.
a perda do dia no valor do contrato do saldo do margem do longo e os acrescenta ao.
balanço de margem de curto.
Uma posição de futuro pode ser encerrada das seguintes maneiras:
• Um comércio de compensação, entrando em uma posição oposta no mesmo contrato,
• Pagamento em dinheiro no vencimento (contrato de liquidação).
• Entrega do bem especificado no contrato.
• Uma troca por física (entrega de ativos fora da troca).
conta, eurodólares, títulos do Tesouro, índice de ações e moeda.
Os contratos de futuros da Eurodólar são para um valor nominal de l, 000,000, são cotados como 100% de LIBOR anualizado de 90 dias em porcentagem e se liquidam em dinheiro.
Os contratos de títulos do Tesouro têm um valor nominal de US $ 100.000, proporcionando uma escolha curta.
títulos para entregar e usar fatores de conversão para ajustar o preço do contrato para o vínculo.
que é entregue.
Os futuros do índice de ações têm um multiplicador que é multiplicado pelo índice para calcular o.
valor do contrato e liquidar em dinheiro.
Os futuros das moedas são para a entrega de montantes padronizados de moeda estrangeira.
Uma opção de compra em um bem financeiro ou físico dá ao proprietário da opção o direito, mas não.
a obrigação de comprar uma quantidade especificada do ativo do escritor de opções no.
preço de exercício especificado na opção por um determinado período de tempo. O escritor de uma opção de chamada.
é obrigado a vender o ativo no preço de exercício se o proprietário da opção optar por exercer.
Uma opção de venda em um ativo financeiro ou físico dá ao proprietário da opção o direito, mas.
não a obrigação, vender uma quantidade especificada do bem para o escritor da opção no.
preço de exercício especificado na opção por um determinado período de tempo. O escritor de uma opção PUt.
é obrigado a comprar o ativo no preço de exercício se o proprietário da opção escolher.
O proprietário (comprador) de uma opção é dito ser a opção longa, e o escritor (vendedor) de.
uma opção é considerada curta a opção.
As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento até a data de validade da opção.
As opções europeias podem ser exercidas apenas na data de validade da opção.
O monitóculo para colocações e chamadas é determinado pela diferença entre o preço de exercício (X)
e o preço de mercado do (s) estoque (s) subjacente (s):
No dinheiro S & gt; X S & lt; X.
no dinheiro S = X S = X.
fora do dinheiro S & lt; X S & gt; X.
opções e over-the-
As opções negociadas em bolsa são padronizadas, reguladas e apoiadas por uma câmara de compensação.
As opções de balcão são opções personalizadas em grande parte não regulamentadas que possuem contraparte.
As opções estão disponíveis em títulos financeiros, contratos de futuros, taxas de juros e.
Os retornos das opções de taxa de juros são a diferença entre as taxas de mercado e de greve,
ajustado pelo período de empréstimo, multiplicado pelo valor principal.
No vencimento, uma chamada de taxa de juros recebe um pagamento quando a taxa de referência está acima do.
Fraco e uma taxa de juros colocada recebe um pagamento quando a taxa de referência está abaixo.
a taxa de greve.
Um FRA pode ser replicado com duas opções de taxa de juros: uma longa chamada e uma curta colocação.
Os limites das taxas de juros colocam um limite máximo (limite superior) nos pagamentos em um empréstimo de taxa variável.
e são equivalentes (da perspectiva do mutuário) a uma série de chamadas de taxas de juros longas.
na taxa de cap.
Os níveis de taxa de juros colocam um mínimo (limite inferior) nos pagamentos em um empréstimo de taxa variável.
e equivalente em arco (da perspectiva do mutuário) para uma série de pUs de taxa de juros curtos.
a minha taxa de piso.
Um colar de taxa de juros combina uma tampa e um piso. Um mutuário pode criar um colar em um.
empréstimo de taxa variável, comprando um limite e vendendo um piso.
diferem de outros tipos de opções.
A recompensa ao titular de uma chamada ou opção de venda em estoque é o valor intrínseco da opção.
O pagamento ocorre no vencimento da opção.
Os pagamentos sobre opções de taxa de juros são pagos após o vencimento, no final da taxa de juros.
(empréstimo) especificado no contrato.
O valor intrínseco de uma opção é o retorno do exercício imediato se a opção estiver em.
o dinheiro e zero caso contrário.
O valor de tempo (especulativo) de uma opção é a diferença entre o seu prémio (mercado.
preço) e seu valor intrínseco. No vencimento, o valor do tempo é zero.
coloca com base nas regras para valores mínimos e limites inferiores.
P,; mu [O, X 1 (1 • RFR) T., - S)
Os CaII com preços de exercício mais baixos valem pelo menos tanto quanto chamadas idênticas.
com preços de exercício maiores (e tipicamente mais).
Os preços de exercícios mais elevados valem, pelo menos, tanto quanto outros pontos idênticos.
com preços de exercício mais baixos (e tipicamente mais).
Caso contrário, as opções idênticas valem mais quando houver mais tempo de expiração, com.
• As opções fora do dinheiro com diferentes datas de validade podem ser de valor igual.
• Com pontos europeus, um tempo maior para expirar pode diminuir o valor de uma opção quando.
eles estão profundamente no dinheiro.
relacionados à arbitragem e à construção de opções sintéticas.
Uma chamada fiduciária (uma opção de compra e uma ligação livre de risco: zero-coupon que paga o preço de exercício.
X no vencimento) e uma peça protetora (uma parcela de estoque e uma colocada em X) têm o mesmo.
retornos no vencimento, por isso a arbitragem forçará essas posições a ter preços iguais:
c + X / (1 + RFR ^ T = S + p. Isto estabelece paridade de chamada para opções européias.
Com base na relação de paridade de put-call, uma segurança sintética (estoque, ligação, chamada ou colocação) pode.
seja criado combinando posições compridas e longas nos outros três segmentos,
• c = S + p - X / (1 + RFR) ^ T.
• P = c - S + X / (1 + RFR) ^ T.
• 5 = c - p + X / (1 + RFR) ^ T.
• X / (1 + RFR) ^ T = S + P - c.
limites inferiores dos preços das opções.
Quando o ativo subjacente tem fluxos de caixa positivos, os mínimos, máximos e put-call.
as relações de paridade são ajustadas ao subtrair o valor presente dos fluxos de caixa esperados.
dos ativos ao longo da vida da opção. Ou seja, S pode ser substituído por (S - PV de.
fluxos de caixa esperados).
no preço de uma opção.
Um aumento na taxa livre de risco aumentará os valores das chamadas e diminuirá os valores de PUt (para.
opções que não dependem explicitamente de taxas de juros ou valores de títulos).
O aumento da volatilidade do ativo subjacente ou a taxa de juros aumenta tanto os valores quanto os valores.
Os swaps baseiam-se em um montante nocional de principal. Cada parte é obrigada a pagar um.
percentual de retorno sobre o valor nocional: taxas de liquidação periódicas ao longo da vida.
(tenor) do swap. Os pagamentos percentuais são baseados em uma taxa flutuante. taxa fixa, ou o.
retorno sobre um índice ou portfólio de ações.
Exceto no caso de um swap de moeda. nenhuma troca de dinheiro mãos são o início do.
O swap e os pagamentos periódicos são compensados (o parry wt deve o montante maior paga o.
diferença para o outro).
Os swaps são instrumentos personalizados. são em grande parte não regulamentados, não trocam de secundário.
mercados. e estão sujeitos ao risco de contraparte (padrão).
Os swaps podem ser encerrados antes das datas de rescisão indicadas por:
• Entrar em um swap de compensação. às vezes exercitando uma troca.
• concordar com a contraparte para encerrar (provavelmente envolve fazer ou receber.
• Vender o swap para um terceiro patty com o consentimento da contraparte original.
swaps de taxa de juros e swaps de ações.
Em um swap de taxas de juros simples (fixo para flutuante). Um pântano concorda em pagar uma flutuação.
taxa de juros sobre o valor nocional e a contraparte concorda em pagar uma taxa fixa de.
A fórmula para o pagamento líquido pelo pagador de taxa fixa. com base em um ano de 360 dias e.
O número de dias no período de liquidação é:
(pagamento fixo de taxa fixa), =
. (taxa fixa swap - LIBOR t-1) (número de dias / 360) (principal nocional)
Em um equity swap. O devedor pagador faz pagamentos com base no retorno de uma ação.
carteira. ou índice. em troca de pagamentos de taxa fixa ou variável. Se o estoque.
carteira. ou índice. diminui de valor ao longo do período. O pagador dos devedores recebe o.
pagamento de juros e um pagamento com base na queda percentual em valor.
Em um swap de moeda. O principal nocional (em duas moedas diferentes) é trocado.
no início do swap. Os pagamentos de juros periódicos em duas moedas diferentes são.
trocados em datas de liquidação. e os mesmos valores nocionais são trocados (reembolsados)
na conclusão devido ao swap.
preço inicial subjacente ao vencimento e gráfico de recompensa das estratégias.
de comprar e vender chamadas e colocar e determinar os resultados potenciais para.
investidores usando essas estratégias;
preço subjacente no final do prazo de vencimento e gráfico de pagamento de uma chamada coberta.
estratégia e estratégia de proteção, e explique o aplicativo de gerenciamento de riscos.
de cada estratégia.
Uma posição de chamada coberta é uma parcela de estoque e uma chamada curta (escrita). Lucros e perdas são.
medido em relação ao custo líquido desta combinação (So-premium).
• O propósito de vender uma chamada coberta é aumentar a renda negociando as ações.
potencial de vantagem para o prémio de chamada.
• O potencial de upside em uma chamada coberta é limitado a (X - SO & gt; + call premium recebido,
A perda máxima é o custo líquido (So-premium).
Um PUt de proteção consiste em comprar uma parcela de estoque e comprar uma venda. Lucros e perdas.
são mensurados em relação ao custo líquido (So + premium).
• Uma ação protetora é uma estratégia para se proteger contra uma queda no valor do estoque.
• Os ganhos máximos em uma peça de proteção são ilimitados, mas reduzidos pelo preço de venda.
pago. As perdas máximas são limitadas a (So-X) + colocar o prémio pago.
"Investimentos tradicionais" refere-se a posições de longo prazo em ações, títulos e dinheiro.
-Alternative - investimentos & quot; refere-se a alguns tipos de ativos, como imóveis, commodities.
e vários colecionáveis, bem como algumas estruturas específicas de veículos de investimento.
Fundos de hedge e fundos de private equity (incluindo fundos de capital de risco) são freqüentemente.
estruturado como parcerias limitadas; Os fundos de investimento imobiliário (REITs) são semelhantes.
fundos mútuos; e os ETFs podem conter investimentos alternativos também,
Em comparação com os investimentos tradicionais, os investimentos alternativos normalmente são mais baixos.
liquidez; menos regulamentação e divulgação; taxas de gerenciamento mais altas e mais especializadas.
gestão; potenciais benefícios de diversificação; mais uso de alavancagem. uso de derivados;
retornos potencialmente mais elevados; dados de retorno históricos limitados e possivelmente tendenciosos;
medidas de risco histórico problemáticas; e considerações legais e tributárias únicas.
Hedge funds são empresas de investimento que nós uma variedade de estratégias e pode ser altamente.
alavancados, usam posições longas e curtas, e nós derivados.
Os fundos de private equity geralmente investem no patrimônio de empresas ou empresas privadas.
querendo se tornar privado, financiando seus ativos com altos níveis de dívida. Esta categoria.
também inclui fundos de capital de risco, que fornecem capital para empresas no início de sua.
O imóvel como uma classe de ativos inclui imóveis residenciais e comerciais, individuais.
hipotecas e pools de hipotecas ou propriedades. Inclui investimento direto individual.
propriedades ou empréstimos, bem como investimentos indiretos em parcerias limitadas, que são.
títulos privados e títulos garantidos por hipotecas e fundos de investimentos imobiliários,
que são negociados publicamente.
As commodities referem-se a ativos físicos, como produtos agrícolas, metais, petróleo e gás,
e outras matérias-primas utilizadas na produção. A exposição da margem de mercadoria pode fornecer.
uma cobertura de inflação e benefícios de diversificação.
Vários tipos de objetos de coleção, como carros, vinhos e arte, são considerados alternativos.
investimentos também.
A principal motivação para adicionar investimentos alternativos a um portfólio é reduzir.
risco de portfólio com base na correlação menos do que perfeita entre os retornos de ativos alternativos.
e retornos de ativos tradicionais. Para muitos investimentos alternativos, a experiência do.
O gerente pode ser um determinante importante dos retornos.
investimentos, inclusive, conforme aplicável, estratégias, subcategorias,
benefícios e riscos, estruturas de tarifas e due diligence.
• Ewnt-tlriwn estratégias incluem arbitragem de fusão. angustiado / reseructudng, ativista.
acionistas e situações especiais.
IHJ / '& quot; estratégias de lucros de questões de preços incomuns.
as estratégias são "top down" estratégias baseadas em tendências econômicas globais.
as estratégias são "baixo para cima" Stratcgies tru. t tomar posições longas e curtas.
em ações e derivativos patrimoniais. As estratégias incluem o mercado neutro. Fundamcntal.
crescimento. valor fundamental, direcional quantitativo. breve viés e setor específico,
Em períodos de crise financeira. a correlação de retornos entre ações globais e hedge.
os fundos tendem a aumentar. o que limita o efeito de hedge funds como um bem diversificante.
Os fatores de due diligence para os fundos de cama são a estratégia de investimento. processo de investimento.
vantagens competitivas, histórico. longevidade do fundo. e tamanho (ativos abaixo.
gestão). Outros fatores qualitativos incluem o estilo de gerenciamento. risco da pessoa chave.
reputação. relações com os investidores, planos de crescimento. e gestão do risco sistemático,
TI buyouts (LBOs) e wn "'& quot; (Apiu / são as duas estratégias dominantes. Outros.
As estratégias incluem capital de desenvolvimento e títulos em dificuldades.
Os tipos de LBO incluem aquisições de gestão, nas quais o Tcam de gestão existente.
está envolvido na compra. e buy-ins de gerenciamento. em que uma gestão externa.
A tcam substitui a gestão existente.
Os estágios de investimento em capital de risco incluem o estágio formativo (composto pelo anjo).
investindo. semente. e estágios iniciais): o estágio posterior (expansão): e o estágio do mezanino.
(preparar para IPO).
Métodos para a saída de investimentos nas empresas porrfoUo incluem venda comercial (venda para.
um concorrente ou outro comprador estratégico): IPO (venda algumas ações ou aU para investidores):
Recapitalização (emitir dívida da empresa pottfolio): venda secundária (vender para outra privada.
empresa de capital ou outros investidores); ou wtite-offlliquidat. ion.
O patrimônio privado tem algum registro histórico de benefícios de divisão divisória. Um investidor.
deve identificar os principais gestores de private equity para se beneficiar do private equity.
Os fatores de dilatação devidos para o private equity incluem a experiência do gerente. avaliação.
métodos utilizados. estrutura fcc e procedimentos de redução para o capital comprometido.
Razões para investir em imóveis incluem potenciais retornos totais a longo prazo, incomp.
pagamentos de aluguel. benefícios de diversificação. e hedge contra inAation.
R .. As categorias de investimento de esrare incluem propriedades residenciais, imóveis comerciais,
REITs, títulos garantidos por hipotecas e terrenos agrícolas e terrenos agrícolas.
Historicamente, os retornos imobiliários estão fortemente correlacionados com os retornos globais da equivalência patrimonial, mas com a Iess.
correlacionado com os retornos das obrigações globais. O método de construção de índices imobiliários pode.
contribuem para a baixa correlação com os retornos das obrigações.
Os fatores de due diligence para imóveis incluem fatores econômicos globais e nacionais, locais.
condições de mercado, taxas de juros e riscos específicos para cada situação, incluindo r. gulsões e.
habilidades dos gerentes. Propriedade afligida invadindo e desenvolvimento imobiliário têm.
fatores de risco adicionais a considerar.
O mais comum e "investir em commodities" é com derivativos. Outros métodos.
incluem fundos negociados em bolsa, ações que estão diretamente ligadas a uma commodity,
fundos de futuros gerenciados, contas gerenciadas individuais e fundos especializados em speci6c.
Além do potencial para maiores retornos e maior volatilidade benc6u para um portfólio,
mercadoria ... uma classe definida pode oferecer proteção contra inflação. Comcdlries pode compensar.
inflação, etc. principalmente se os preços das commodities forem utilizados para determinar os índices de inflação.
Os preços pontuais das commodities são uma função da oferta e da demanda. Economias globais,
custos de produção e custos de armazenamento, juntamente com o valor para o usuário, todos os fatores nos preços.
patrimônio, bens imobiliários e commodities;
Hedge funds oft. n investem em clientes que não são negociados ativamente e devem estimar.
seus valores e investir em valores mobiliários que são ilíquidos em relação ao tamanho de um fundo de hedge.
posição. Os hedge funds podem calcular um NAY de negociação que se ajusta pela falta de liquidez de.
Uma empresa de portfólio privado de. quity pode b. valorizou o uso de uma abordagem mark & lt; tlcomparables.
(muhiple-b ased), uma abordagem de fluxo de caixa descontado, ou um. abordagem t-b ased.
As abordagens de avaliação de propriedade imobiliária incluem a abordagem de vendas comparável, o.
abordagem de renda (mulriples ou fluxos de caixa descontados) e a abordagem de custo. REIT podem.
b. valorizado usando uma abordagem baseada em renda ou uma abordagem baseada em ativos.
Um preço de futuros de commodities é aproximadamente igual ao preço à vista composto no.
Raro, livre de riscos, além de custos de armazenamento, menos o rendimento de eenvenienee.
retorna aos hedge funds.
A taxa de toulto para um fundo de hedge consim de uma gestão fcc e um incentivo fcc. De outros.
As especificações da estrutura de taxas incluem taxas de obstáculos e marcas de água altas. Fundos de fundos.
incorrer em um adicional de taxas de administração. Cálculos de tarifas para ambas as taxas de administração.
e as taxas de incentivo podem variar de acordo com o cronograma e o método de determinação da taxa.
A gestão de riscos de investimentos alternativos exige um baixo nível de singularidade.
circunstâncias para a categoria cach.
• O desvio de Sundard dos retornos pode ser enganador como uma medida de risco.
• Usc de derivados apresenta operacional. financeiro. Counp: my. e riscos de liquidez.
• O desempenho de algumas categorias alternativas de investimento depende principalmente.
• Os fundos de hedge e os fundos privados privados são menos transparentes do que os tradicionais.
• Muitos investimentos alternativos são ilíquidos.
• Índices de retornos históricos e desvios de stalldard podem não ser bons indicadores de.
rendimentos futuros e volatilidade.
• As correlações variam entre os períodos e são afetadas pelos eventos.
Item chave. Para a devida diligência, inclua a organização. gerenciamento de portfólio. operações e.
controles. gestão de riscos, revisão legal. e os termos do fundo.
Sete Opções Mitos Debunked.
Ao pensar em opções como "contratos", "quot; uma questão que invariavelmente vem à mente é se a pessoa do outro lado do contrato irá manter o fim da barganha? Mas, na realidade, ao comprar ou vender uma opção, você não está assumindo o risco de que a parte do outro lado do comércio possa sair do acordo.
Em vez disso, sua contraparte real na realidade é a Corporação de compensação de opções (OCC), que é o garante final, garantindo que as obrigações de todos os contratos sejam cumpridas. A OCC opera sob a jurisdição da Securities and Exchange Commission (SEC) e da Commodities Futures Trading Commission (CFTC). Atua como uma utilidade da indústria, recebendo a maior parte de sua receita de taxas de compensação cobradas aos seus membros.
Caso um partido falhasse em uma opção de troca, o OCC entraria automaticamente e faria bom com esses contratos, eliminando assim o risco da contraparte como uma consideração para os participantes do mercado de opções.
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